증권 시장에서 종목을 분석할 때 반드시 마주하게 되는 재무 건전성 지표들이 존재합니다.
기업의 벌어들이는 이익과 보유한 순자산 가치를 상대적으로 비교하여 저평가 우량주를 발굴하는 기초 도구입니다.
주식 PER 및 PBR 산출 공식을 이해하고 종목별 투자 지표를 대조하는 작업이 선행됩니다.
💡 PER PBR 지표 이용 요약
- 개요: PER은 주가를 주당순이익으로 나눈 수익성 지표이며, PBR은 주가를 주당순자산가치로 나눈 안전성 지표입니다.
- 이용 방법: 증권사 홈트레이딩시스템(HTS)이나 모바일 앱(MTS) 종목 분석 화면에 들어가 해당 기업의 지표 수치를 확인합니다.
지표별 산출 방식 및 특징 구성
두 재무 지표가 가지는 산식 구조와 시장 평가의 의미를 짚어봅니다.
수익성과 자산 가치를 각각 독립적으로 측정하여 기업의 저평가 국면을 판별하는 방식입니다.
지표 구조를 보여주는 표를 통해 내용을 비교합니다.
| 구분 | 주가수익비율 PER (Price to Earnings Ratio) | 주가순자산비율 PBR (Price to Book Ratio) |
| 제공 내용 | 현재 주가가 순이익의 몇 배 수준인지 나타내는 수익성 척도 | 기업이 가진 순자산 대비 주가 수준을 보여주는 재무 안전성 지표 |
| 운영 방식 | 주가를 주당순이익(EPS)으로 나누어 산출하며 낮을수록 이익 대비 저평가 | 주가를 주당순자산(BPS)으로 나누어 산출하며 1 미만일 때 자산주 성격 부각 |
| 조회 경로 | 증권사 HTS 종목 재무제표 및 투자지표 메뉴 | 기업공시채널 DART 재무 요약 탭 |
현장 상황별 지표 분석 및 조치 방법
| 종목 분석 과정에서 마주하는 현장 상황 | 즉시 실행 가능한 구체적인 조치 방법 |
| 저평가된 우량 가치주를 찾기 위해 동종 업계 기업들의 수치를 대조합니다 | 증권사 HTS 종목 비교 화면을 열어 PER과 PBR 멀티플을 나란히 배치한다 |
| 바이오 기업처럼 당장 순이익이 발생하지 않는 종목의 가치를 산정합니다 | PER 대신 PBR 및 기술가치 평가 보고서를 참고하여 자산 규모를 살핀다 |
| 경기가 침체된 시기에 자산 가치가 우수한 전통 제조업 주식을 발굴합니다 | PBR 1 미만 종목 스크리닝 조건을 설정하여 저평가 기업 리스트를 추출한다 |
투자 지표 활용 시 유의사항
- PER이 낮다고 해서 무조건 저평가 우량주인 것은 아니며 일시적인 순이익 급증 착시일 수 있으므로 주의해야 한다.
- PBR이 1 미만인 기업은 청산 가치보다 주가가 낮다는 의미이지만 수익 창출 능력이 정체되었을 가능성도 배제할 수 없다.
- 업종별 특성에 따라 적정 멀티플 기준이 완전히 다르므로 동일 업종 평균 수치와 반드시 비교하는 준비가 필요하다.
💡 PER은 이익 대비 주가 수준을, PBR은 순자산 대비 주가 수준을 뜻하며 두 지표를 함께 활용해야 기업의 실질적인 저평가 상태를 객관적으로 판단할 수 있습니다.